百丽娱乐场取款额度 - 市场速评-财政政策放松可期,市场反弹再添助力
发布日期:  2020-01-09 11:55:19 

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来自微信公众号:国寿安保之窗

今日上证综指涨1.61%报2905.56点,日线三连阳;深圳成指涨1.63%报9465.8点,创业板指涨0.53%报1629.61点。两市放量成交4928.52亿元,创逾3个月以来新高。行业方面,建筑装饰大涨4.88%,近二十股涨停,建筑材料大涨4.68%紧随其后。钢铁、采掘、房地产等多个周期板块涨幅均超过2%。

7月23日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议主要释放三大信号,一是不搞“大水漫灌”式强刺激,根据形势变化相机预调微调、定向调控,应对好外部环境不确定性,保持经济运行在合理区间;二是积极财政政策要更加积极,聚焦减税降费,督促地方盘活财政存量资金,保障融资平台公司合理融资需求;三是稳健的货币政策要松紧适度,保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕,疏通货币信贷政策传导机制。

国寿安保基金认为,下半年财政政策将更加积极,着力于对新经济“减税降费”和保障基建资金需求,预计基建大概率企稳。会议强调要“加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度,在推动在建基础设施项目上早见成效”,“对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾”,有助于缓解上半年基建下滑导致的对于经济的悲观预期,同时降低平台公司违约风险。

货币政策微调再次得到确认,过度的信用收缩将会缓和。会议提出的“稳健的货币政策要松紧适度”、“流动性合理充裕”的表述,叠加“鼓励商业银行发行小微企业金融债券”以及央行日前鼓励MLF配低评级债,再结合上周末银保监会和央行的资管细则的弹性落地,我们预计货币政策和监管政策的适度放松,有望缓解快速去杠杆带来的信用端的流动性风险。

随着货币财政政策的预调微调,去杠杆引发的信用过度紧缩这一压制市场的最核心因素,将得到系统性修正,有利于缓和经济下行压力,修复股票市场信心。但反转仍需多因素配合,后续仍需要关注中美贸易、人民币汇率、股权质押等多个因素,短期内谈及大规模反转还不具备微观基础。行业方面,前期受去杠杆政策压制的金融链、基建链迎来修复,包括建筑、建材、钢铁、公用事业、金融等。另外市场风险偏好提高下成长股或有弹性,特别是受益于减税降费的研发费用占比高的科技创新、先进制造、现代服务业,其中超跌个股或为更好的选择。

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